近十年我国企业综合实力逐步增强，主动融入经济全球化和国际产业链供应链，实现贸易投资融合发展。最近四年来，我国对外直接投资流量和存量连续稳居全球前列。尤其是疫情之后，全球经济重启，中资企业“走出去”的步伐加速。

中国商务部数据显示，2024年1月到4月，我国对外非金融类直接投资同比增长18.7%。尤其是我国企业在“一带一路”共建国家非金融类直接投资同比增长高达20.4%。整个2023年，全行业对外直接投资超过10万亿元，较2022年增长5.7%，对外非金融类直接投资也逼近万亿元，增长16.7%。

德意志银行在服务中资企业出海的过程中也观察到，中国一些行业冠军企业在加速推进国际化进程，在全球经济中的活跃度和影响力在不断增强，与此同时，一些新的商业趋势正悄然发生。

新经济类企业加速出海

德意志银行现金管理全球主管、企业银行部亚太、中东和非洲主管马瀚宇（Ole Matthiessen）近日接受第一财经等媒体的采访。他表示，从中资企业走出去的地区来看，投资热点正在发生变化。目前，中东、东南亚是中国企业业务活动和拓展比较活跃的区域，此外还有拉丁美洲和欧洲。从行业的角度，过去“走出去”的中企主要是油气、电力等能源行业，而现在则拓展到新能源、电动汽车、新经济、生物制药等。

“电动汽车、电池、半导体等产业目光聚焦在欧洲等发达国家，近几年越来越多中资企业在东欧建厂，以满足欧盟市场的需求。”马瀚宇对记者称，与此同时，传统的基建类、工程承包领域，中资企业主要锁定在中东、非洲、拉美等新兴市场，那里业务增长潜力巨大。值得一提的是，一些金融科技、平台服务、电子商务等新经济类的企业也开始加速出海，东盟市场因拥有巨大的人口体量，尤其是追逐新消费的年轻人口众多，成为这类企业出海首选的目的地。

以XTransfer为例，该平台主要服务的对象是中国中小微外贸企业，是国内B2B外贸金融最大的平台之一，近年正加速AI（人工智能）领域的投入和研发。从2022年开始，该平台和德银合作跨境收款解决方案，今年德银协助该平台升级其泰国本地收款账户，完成自泰国央行非居民和各公司计划（NRQC）发布后的首笔泰铢在岸交易。

第二个重要的变化表现在供应链方面。供应链对于“走出去”企业的重要性在于确保其在特定国家或地区运营的韧性。“印度、越南、印度尼西亚这些亚洲市场，有新增供应链的投资和贸易机会。”马瀚宇对记者说。同时，中国企业在供应链管理方面关注的重点也在发生转移。过去，主要重心放在供应链的独立性上，希望更独立、更有韧性，而现在中国企业逐渐更加关心供应链金融的独立性。

“过去，很多企业相对看重供应链融资的经济效应，如何节省财务成本，就如何部署它的供应链金融，因此，那时候很多供应链金融是在集团内部实现的。而现在，企业有更多考量的因素，更多地开始把企业的风险、资金流动性管理的因素也加入到供应链金融的选择方案当中。对此，这就产生一些本土化、定制化的相应解决方案的需求。”马瀚宇进一步解释称。

第三个趋势体现在资本市场。“我们观察到一些贸易通道的迅速增长，例如来自中东的投资者，增加了对中国的兴趣以及风险偏好正在上升。”马瀚宇告诉记者。举例来说，今年3月底，德银作为独家财务顾问帮助大连万达商管引入新的战投注资，投资机构包括了太盟投资集团、中东资本阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES等。该笔投资不仅是近五年来中国私募股权市场中单笔最大投资，也是中国迄今来自中东地区最大的投资。

跨境人民币投融资需求将持续增加

在中资企业走出去进程中，外汇汇率波动较大导致的外汇风险是企业面临的主要风险之一。尤其是企业在以外币计价的交易中以及企业在外币借贷时，因为外汇汇率的波动，导致企业遭受巨大损失。

2023年，商务部、人民银行印发了《关于进一步支持外经贸企业扩大人民币跨境使用 促进贸易投资便利化的通知》，鼓励银行开展境外人民币贷款，积极创新产品服务，更好满足企业跨境人民币投融资需求。德银认为，未来不论是通过资本市场发债，还是金融市场的贷款，跨境人民币融资的需求将会进一步增加。

银行在帮助企业客户应对汇率风险方面有哪些新的办法和思路？马瀚宇对记者表示，这取决于银行在特定币种出现价差时，能否及时为客户捕捉市场机会。同时，在提供外汇风险管理、咨询和服务时，银行产品设计要从客户底层业务的实际需求出发，针对不同类型如付款、债务或者其他资金活动，为客户提供量身定制的外汇套期保值和管理方案，才能更好地帮助客户减少或规避外汇风险敞口。

德意志银行（中国）副行长尹桢对第一财经记者表示，德银作为全球最大的外汇交易机构之一，在外汇风险管理业务具备服务优势。一方面，德银持续为企业客户提供更多新兴市场币种的外汇交易和风险管理服务；另一方面，德银也持续致力于开发创新型的外汇风险管理产品，比如针对离岸客户的人民币购售业务。境外企业可以通过徳银的海外分行，使用在岸人民币汇率为经常项下及直投项下的跨境人民币收付款办理汇兑，从而降低汇兑的成本。

再如，在马来西亚等新兴市场国家，德银帮助中资企业提高资金归集效率，及时把当地货币兑换成人民币以规避当地的外汇风险敞口，从外汇交易和资金管理的双重角度为客户提供增值服务。

去年11月，德银协助国家电投集团子公司完成在拉美市场的首笔跨境人民币境外贷款业务，并完成了人民币和雷亚尔货币互换交易，这是人民币国际化在拉美市场具有里程碑意义的一次突破。这一项目是采用境内人民币融资与人民币和雷亚尔交叉货币互换交易结构以锁定雷亚尔贷款利率，同时实现人民币跨境融资的双模式创新。

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徐燕燕

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